LA RESPUESTA RÁPIDA
Abrir un hotel en Marruecos en 2026 supone entrar en un mercado con una fuerte demanda, una oferta en rápido crecimiento y una ocupación desigual. Las cifras que hay que tener en cuenta:
Demanda. 19,8 millones de visitantes en 2025 (+14 % respecto a 2024), 15,7 millones hasta septiembre de 2026 (+5 %) y un objetivo de 26 millones al año para 2030. Francia es el principal mercado emisor, con alrededor del 30 % de las llegadas.
Oferta. En la actualidad hay algo más de 300.000 camas de hotel; se prevé añadir 60.000 más antes del Mundial de 2030; y hay proyectos en marcha para construir 75 hoteles y 10.606 habitaciones, de las cuales aproximadamente el 70 % se inaugurará en 2026 y 2027.
Resultados. La ocupación media nacional en los hoteles clasificados se situó en el 56 % a finales de julio de 2026. Marrakech alcanzó el 78 % en mayo.
Apoyo. Las primas de la Carta de Inversión (generales, territoriales y sectoriales) y el programa Cap Hospitality, que ofrece préstamos a 12 años con un aplazamiento de dos años para renovar hoteles ya existentes.
FF&E y OS&E . En conjunto, suelen representar entre el 10 % y el 20 % del presupuesto total de inversión, y OS&E por sí solo, entre el 15 % y el 25 % del presupuesto de FF&E/OS&E . Para un hotel de 4 estrellas, el rango de precios de Figurz en Marruecos oscila entre unos 17 800 y 66 750 € por llave, un 11 % por debajo de su rango para hoteles de 4 a 5 estrellas en Europa Occidental, que se sitúa entre 20 000 y 75 000 €. Soft costs, honorarios incluidos, pueden alcanzar el 30 % del coste de construcción, y la renovación de un edificio existente supone un incremento del 10 al 40 % en carpintería y mobiliario suelta.
Abastecimiento. Hacer de la fabricación local la opción por defecto y justificar cada importación, lote por lote.
Estas cifras son orientativas: no reflejan todo lo que hace variar el presupuesto de un hotel (posicionamiento, estándar de marca, estado del edificio, alcance de los lotes, calendario). La herramienta de Figurz permite integrar los parámetros que estructuran tu presupuesto, para un CapEx coherente con tu programa y las claves para respetarlo.
¿Por qué Marruecos y por qué ahora?
La demanda es la primera razón. Marruecos recibió 15,7 millones de turistas en los primeros nueve meses de 2026, 717 000 más que el año anterior, y solo en septiembre se superó el millón y medio, lo que supone un aumento del 8 % (Morocco World News, 8 de octubre de 2026). El Gobierno se ha fijado como objetivo alcanzar los 26 millones de visitantes al año para 2030.
El volumen procede principalmente de Europa. Francia es el principal mercado emisor, con 3,62 millones de llegadas hasta julio, lo que supone alrededor del 30 % del total y un aumento del 7 %. Le sigue España, con 2,6 millones (un descenso del 3 %), y a continuación el Reino Unido, con 855 523; Bélgica, con 834 388; e Italia, con 695 149.
Los alojamientos clasificados registraron casi 25,9 millones de pernoctaciones a finales de julio, lo que supone un aumento del 8 % (TelQuel, 29 de septiembre de 2026). La ocupación a nivel nacional se situó en el 56 %, un punto por encima de la cifra de 2025. Marrakech concentra una parte desproporcionada: el 33 % de las pernoctaciones nacionales de enero a mayo y una ocupación del 78 % en mayo (MAP, 12 de agosto de 2026).
Analicemos esos datos en su conjunto. Los volúmenes están aumentando, pero la ocupación a nivel nacional solo ha subido un punto: el mercado está absorbiendo las nuevas habitaciones en lugar de quedarse vacío. Se trata de un buen mercado, pero selectivo.
Qué se está construyendo y el riesgo de sobrepasar los objetivos
La capacidad actual supera ligeramente las 300 000 camas, tras haberse añadido 45 000 en cuatro años. El ministro de Turismo declaró a Reuters en julio de 2026 que se añadirán otras 60 000 antes del Mundial (Médias24, 21 de julio de 2026).
La cartera de proyectos de la cadena revela quién está construyendo: 75 hoteles y 10.606 habitaciones, lo que la sitúa en segundo lugar en África, solo por detrás de Egipto, y está previsto que alrededor del 70 % de ellos se inauguren en 2026 y 2027 (W Hospitality Group, según informa Morocco World News, 19 de octubre de 2026). Radisson tiene previsto pasar de 11 a 30 hoteles para 2030, y Hilton ha anunciado 15 nuevos establecimientos (ATTA, 10 de abril de 2026).
Los hoteles ya existentes también forman parte del programa. Cap Hospitality ofrece préstamos a 12 años con un aplazamiento de dos años para renovar 25 000 habitaciones (Médias24, 24 de julio de 2024).
El riesgo radica en el momento de la apertura. La mayor parte de los proyectos en fase de desarrollo tienen previsto abrir sus puertas en el plazo de esos mismos 24 meses, por lo que esos hoteles competirán por los mismos huéspedes, los mismos contratistas y los mismos proveedores. Si abres en ese plazo, ten en cuenta que el mercado de aprovisionamiento estará muy ajustado. Si abres más tarde, competirás con habitaciones más nuevas.
Incentivos y financiación
La actual Carta de Inversiones (ley marco 03-22) sustituyó a la carta de 1995 y establece ayudas en tres niveles: una prima común, una prima territorial para las provincias menos desarrolladas y una prima sectorial. En julio de 2024, el ministro de Turismo describió unas primas comunes de hasta el 22 % de la inversión, una prima territorial del 10 % o del 15 % en las provincias prioritarias y una prima sectorial del 5 % (Médias24, 24 de julio de 2024). Otras fuentes citan límites máximos diferentes, por lo que conviene considerar estas cifras como órdenes de magnitud y confirmar las condiciones que se aplican a su proyecto.
En el ámbito de la financiación, el Fondo de Inversión Mohammed VI ha seleccionado a Kasada, una empresa panafricana de capital riesgo dedicada al sector inmobiliario, para gestionar un fondo turístico marroquí. S&P confirmó la calificación de grado de inversión BBB- de Marruecos, con perspectiva estable, en marzo de 2026, y Moody's mantuvo la calificación Ba1 con perspectiva positiva (Morocco World News, 19 de octubre de 2026).
Empieza por SMIT, la Société marocaine d'ingénierie touristique, que está detrás de Cap Hospitality junto con el Fondo de Inversión Mohammed VI y tu centro regional de inversión. Plantea una pregunta por escrito: ¿el acondicionamiento interior (FF&E) y el equipamiento operativo (OS&E) entran dentro de la base de inversión subvencionable? La respuesta cambia tus cálculos de CapEx .
Presupuesto de FF&E y OS&E para un hotel en Marruecos
No existe una referencia pública por llave para FF&E y OS&E en Marruecos. Nuestra referencia sigue siendo los datos comparativos de Figurz 2026 por llave para un nuevo proyecto en Europa Occidental, que abarcan todo el hotel: suites, F&B , spa, back-of-house y logística. Oscilan entre 8.000 y 17.000 € en la categoría económica (2-3 estrellas), entre 13.000 y 38.000 € en la gama media (3-4 estrellas) y entre 20.000 y 75.000 € en la gama alta (4-5 estrellas), hasta entre 55.000 y más de 150.000 € en la categoría de lujo (5 estrellas y superiores). Para un hotel de 4 estrellas en Marruecos, nuestro rango de referencia es aproximadamente un 11 % inferior: entre 17 800 y 66 750 € por llave. Tómalo como punto de partida y sustitúyelo por presupuestos locales tan pronto como los tengas. El desglose completo se encuentra en nuestra guía de referencia por llave.
Las normas estructurales tienen más peso que los precios. FF&E y OS&E suponen, en conjunto, entre el 10 % y el 20 % del presupuesto total de inversión, y OS&E representa entre el 15 % y el 25 % del presupuesto de FF&E/OS&E ; sin embargo, rara vez se le dedica una partida específica en el estudio de viabilidad (véase OS&E). Soft costs, incluidos los honorarios de los profesionales, puede suponer hasta el 30 % del coste de construcción, y aunque el coste de construir o renovar un hotel se refiere a Francia, la lógica es la misma.
Si tu proyecto consiste en la reconversión de un edificio ya existente, como un riad, cuestiona primero el recargo por renovación. Este supone un incremento del 10 al 40 % en carpintería y mobiliario suelta, y se debe a la adaptación del mobiliario a un edificio que no fue diseñado para ello, no a que el trabajo a medida sea más caro que el de catálogo.
Hay tres factores que influyen más en la cifra de Marruecos que el propio país: tu combinación de fuentes de suministro, los estándares de la marca con la que firmas y el calendario de entregas, ya que la mayor parte del volumen de pedidos se genera en esos mismos dos años. Elabora un modelo de la combinación y mantén el 11 % como una hipótesis que hay que comprobar, no como una regla.
La herramienta Figurz parte de la categoría del hotel, el número de habitaciones y la ubicación. En un minuto te ofrece una primera estimación de los costes de « FF&E » y « OS&E », para que puedas compararlos con las hipótesis de tu modelo financiero antes de que se fijen definitivamente. Es independiente: no vende ni suministra mobiliario, por lo que no tiene ningún motivo para favorecer a un proveedor o a un país en concreto.
Abastecimiento: hacer de la fabricación local la opción por defecto
Es probable que tu cadena de suministro abarque varios países: asientos por contrato procedentes de Italia o España, tapicería de Turquía y tejidos de Portugal. Eso es normal. Nuestro consejo es que la fabricación local sea la opción por defecto y que se justifique cada importación, lote por lote.
¿Por qué dar prioridad a lo local?
Los talleres marroquíes destacan precisamente en lo que más necesitan los hoteles: el trabajo a medida. Carpintería adaptada al edificio, muebles tapizados, forja, zellige y azulejos, yeso, textiles y cuero. Las marcas italianas de iluminación ya fabrican lámparas de lujo con ónix y selenita marroquíes (Hespress, 25 de noviembre de 2025).
El sector tiene el tamaño suficiente para competir. Genera una facturación de entre 37 000 y 49 000 millones de dirhams, da empleo a entre 53 000 y 70 000 personas de forma directa y a más de 100 000 de forma indirecta, y figura entre los seis principales sectores del país (Le360, 30 de marzo de 2026). La demanda de diseño, de productos a medida y de artículos «Made in Morocco» va en aumento.
Un hotel debe reflejar el lugar en el que se encuentra. Un establecimiento que podría estar en cualquier sitio ha perdido su principal atractivo.
Puedes supervisarlo. Visitar un taller, dar el visto bueno a una sala de maquetas y probar un prototipo antes de realizar el pedido resulta más barato y rápido si el fabricante se encuentra a unas pocas horas de distancia.
Tres advertencias sinceras
Los aranceles ya no protegen a los fabricantes locales. La Ley de Presupuestos de 2025 redujo el arancel sobre los muebles de madera acabados importados del 12 % al 6 % (Le Desk, 29 de septiembre de 2025), y la Ley de Presupuestos de 2026 estableció un tipo único del 6 % para la madera y los artículos de madera (Le Desk, 31 de diciembre de 2025). Elige productos locales por su calidad.
«Local» no significa «totalmente local». Marruecos importa la mayor parte de la madera de primera transformación, los paneles y los componentes. Las importaciones de madera alcanzaron unos 7.000 millones de dirhams en 2024, y un impuesto forestal del 6 % sobre los insumos encarece los costes y alarga los plazos de entrega (Le360, 30 de marzo de 2026). Pregunta a cada fabricante de dónde proceden la madera y los herrajes, y no des por sentado que lo local es más rápido o más barato: pide que te confirmen los plazos de entrega por escrito.
En el segmento de gama alta, la diferencia es evidente. Las importaciones de muebles italianos a Marruecos alcanzaron los 58,9 millones de euros en los primeros siete meses de 2025, lo que supone un aumento del 82 % respecto al año anterior. Italia lidera el segmento de gama alta, por delante de Turquía (15,3 %), España (12,6 %), Francia (7,6 %), Portugal (6,4 %) y Alemania (5,8 %) (Hespress, 25 de noviembre de 2025). En el caso de los asientos contract de diseño o la iluminación técnica, una pieza importada puede ser la solución adecuada.
Cómo decidir
Solicita al menos un presupuesto marroquí para cada lote antes de aprobar una importación, y compara en función del coste de entrega, el plazo de entrega, el control de calidad y el servicio posventa, no en función del precio unitario. Divide los lotes en partes lo más pequeñas posible: la propia asociación marroquí del mueble pide que se dividan las licitaciones para que las pymes especializadas puedan presentar ofertas, ya que los lotes grandes suelen recaer en contratistas generales (Le360, 30 de marzo de 2026). La carpintería, la tapicería y la forja deben ser lotes independientes que pueda adjudicarse un taller especializado.
Errores que hay que evitar
Incorporación al modelo de una cifra europea por llave sin una hipótesis de procedencia. Es la composición la que determina la cifra, no la nacionalidad del hotel.
Dejar fuera del plan de financiación el « OS&E ». Representa entre el 15 % y el 25 % del presupuesto de FF&E/OS&E y, a menudo, no cuenta con una partida propia en el estudio de viabilidad.
Adjudicar la totalidad de las obras de acondicionamiento a un único contratista general. Esto deja fuera a los talleres locales especializados, que son los que más probabilidades tienen de ofrecerte el mejor resultado en los trabajos a medida.
Hacer los pedidos con antelación. Dado que alrededor del 70 % de las obras se pondrán en marcha en 2026 y 2027, los proveedores estarán muy ocupados. Hay que definir las especificaciones y los lotes con antelación.
Considerar los incentivos como ya obtenidos. Confirmar por escrito qué elementos son subvencionables, incluidos FF&E y OS&E .
En resumen
Marruecos recompensa a los inversores que, desde el primer día, consideran el interior como una partida presupuestaria. La demanda es fuerte, la oferta está llegando rápidamente y la ocupación es solo del 56 % a nivel nacional, por lo que la calidad del producto y de su presupuesto serán factores determinantes. Abastécete localmente por defecto, importa solo si hay una razón de peso y haz los cálculos antes de cerrar el modelo financiero.
Preguntas frecuentes
¿Es Marruecos un buen mercado para la inversión hotelera en 2026?
La demanda y las políticas son favorables: 15,7 millones de visitantes hasta septiembre de 2026, un objetivo de 26 millones para 2030 y 60 000 nuevas plazas hoteleras previstas antes del Mundial. Sin embargo, la ocupación nacional se situó en el 56 % a finales de julio, y la mayor parte de los proyectos en fase de desarrollo se inaugurarán en esos mismos dos años. Es un buen mercado para proyectos bien ubicados y con un presupuesto adecuado, pero no para cualquier proyecto.
¿Cuánto debería presupuestar para el « FF&E » y el « OS&E » en un hotel marroquí?
No existe una referencia pública por llave para Marruecos. Empieza por destinar entre el 10 % y el 20 % del presupuesto total de inversión a FF&E y OS&E en conjunto. En el caso de un hotel de 4 estrellas, el rango de precios de Figurz oscila entre unos 17 800 y 66 750 € por llave, un 11 % por debajo de su rango para hoteles de 4 a 5 estrellas en Europa Occidental, que se sitúa entre 20 000 y 75 000 €. Sustitúyelo por presupuestos locales tan pronto como los tengas: la combinación de proveedores influye más en la cifra que el país en sí.
¿Debería comprar muebles en Marruecos o importarlos?
Haz que la fabricación local sea la opción por defecto y justifica cada importación. Los talleres marroquíes destacan en carpintería a medida, tapicería, forja, azulejos y textiles. Para mobiliario contract de diseño o iluminación técnica, las importaciones de Italia, Turquía o España pueden ser la solución adecuada. Compara el coste total de entrega, los plazos de entrega y el control de calidad, lote por lote.
¿Qué ayudas económicas existen para los proyectos hoteleros en Marruecos?
La Carta de Inversiones ofrece primas comunes, territoriales y sectoriales, y Cap Hospitality financia la renovación de hoteles ya existentes mediante préstamos a 12 años con un aplazamiento de dos años. Los límites máximos varían según la fuente, por lo que conviene confirmar las condiciones vigentes con SMIT y con su centro regional de inversiones.
¿Estás listo para calcular el coste de tu proyecto? Obtén tu presupuesto gratuito para « FF&E » y « OS&E » en menos de un minuto.
Sobre el autor: Martin Bretécher lleva más de 15 años trabajando en el sector hotelero FF&E y en el ámbito de las adquisiciones OS&E , habiendo entregado más de 3.100 habitaciones en toda Europa y fuera de ella. Fue cofundador de Figurz con el objetivo de ofrecer a los inversores hoteleros un presupuesto independiente y realista, sin ningún incentivo para subestimarlo.
Fuentes
Morocco World News, «La cartera de proyectos de inversión hotelera en Marruecos alcanza los 75 hoteles de cara al Mundial de 2030», 19 de octubre de 2026 (cartera de proyectos, Radisson, Kasada, calificaciones): enlace
Morocco World News, «Marruecos recibe a 15,7 millones de turistas hasta finales de septiembre de 2026», 8 de octubre de 2026 (llegadas, mercados emisores): enlace
ATTA, «Marruecos registra 4,3 millones de llegadas de turistas en el primer trimestre de 2026», 8 de abril de 2026 (19,8 millones de llegadas en 2025): enlace
ATTA, «Hilton abrirá 15 nuevos hoteles en Marruecos mientras el país acelera los preparativos para el Mundial de 2030», 10 de abril de 2026: enlace
Médias24, «Marruecos prevé 60 000 plazas hoteleras adicionales de aquí a 2030», 21 de julio de 2026: enlace
TelQuel, «Los establecimientos turísticos clasificados registran 25,9 millones de pernoctaciones a finales de julio de 2026», 29 de septiembre de 2026: enlace
MAP, «Marrakech: aumento del 10 % en las pernoctaciones en los EHTC a finales de mayo», 12 de agosto de 2026: enlace
Médias24, «Cómo pretende el Gobierno impulsar la inversión turística», 24 de julio de 2024 (primas de Charter, préstamos de Cap Hospitality): enlace
Le360, «El sector del mobiliario marroquí: un mercado de entre 37 000 y 49 000 millones de dirhams que necesita una mayor estructuración», 30 de marzo de 2026: enlace
Hespress FR, «Marruecos destinó unos 59 millones de euros en 2025 a la importación de mobiliario italiano», 25 de noviembre de 2025: enlace
Le Desk, guía informativa sobre el sector del mueble y los aranceles de importación, 29 de septiembre de 2025, y artículo sobre las medidas aduaneras de 2026, 31 de diciembre de 2025: enlace
Referencias de Figurz 2026: FF&E/OS&E presupuestos por clave, regla del 10-20 %, OS&E cuota, soft costs y prima de renovación.
